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IT技术武装期货投资者 程序化交易崭露头角

2016年05月15日 业界新闻 ⁄ 共 1115字 ⁄ 字号 IT技术武装期货投资者 程序化交易崭露头角已关闭评论 ⁄ 阅读 557 次

这是一则旧闻 2010年02月22日05:39

月资金收益率超过80%,全程实现自动下单,及时应对行情突变……

在上海中期举办的首届中国程序化交易实盘大赛的月度颁奖典礼上,一位个人投资者展示着期货程序化交易的傲人战绩。

所谓程序化交易,即先是通过计算机算法来决定“条件单”的触发参数,比如时间、价格和K线指标等,最后由程序自动执行交易指令,取代人工下单。算法交易可以使用在任何交易策略中,包括做市、跨市场价差套利、统计套利及纯投机等。

目前,国内使用该模式进行期货交易的比例并不高,某家知名算法交易软件提供商曾估计,中国大陆使用程序化下单的交易份额可能仅占到总量的3%左右。

但正像寓言中所说,因为穿鞋的人少,靴子的市场潜力才更大,中国期货市场程序化交易的推广还有很大的余地,而这也是未来期货交易的发展方向。“成熟市场上的程序化交易比例非常高,如美国的比例就高达73%。”西南财经大学金融学院副教授、博士生导师任品介绍说。

据其表示,美国期货程序化交易的方式主要是套利,而非传统的跟随趋势的单边操作。任品介绍:“拿美国来说,市场消息波及行情的速度非常短,传统的跟随趋势操作已经很难赚到钱,因此算法交易也是以高频套利为主流。”

显而易见,如此精密的算法编制和交易执行对技术的要求也是非常之高,所以国际上的金融机构对科技的投入也十分惊人。“很多量化投资的基金,技术人员占到员工的一半左右,支持算法交易的后台计算机占地面积可以媲美足球场。”任品表示。

而从记者接触的国内采用程序化交易的期货客户来看,其“境界”还远未达到“砸锅卖铁”搞技术的地步,且算法的编制中,趋势型算法的使用仍占较大比重,单个算法还有不同的流派和分支。

“我们的程序化算法可以分为震荡系统和中长期跟随趋势两种,前者追求累积性收益,适合重仓,后者则适合轻仓。”对算法交易颇有心得的范先生表示。

该投资者展示了其过去一个月的期货收益曲线,开始的数日,收益迅速膨胀,之后趋于平缓。据其介绍,在复杂的震荡行情中,没有哪套算法是稳赚不赔的,需根据情况不断更换算法中的参数。

根据范先生的说法,其每周的交易模式是:周一早间打开算法软件,按照策略由电脑自动下单,至周五重启下机器,期间更换部分交易参数,如此反复。“程序化交易的利润并不高,但是稳定,我做了3~4个月的算法交易,月盈利平均在20%左右。”

当然,电脑自动下单,并不意味着投资者可以对程序不管不问,有些突发事件会打乱算法的更新步调。譬如,隔夜外盘商品的系统性暴跌、美元的狂涨,对算法的常规调整就难以避免次日的亏损。“行情的突变是会有的,所以我们的系统只是‘半自动’,并不是全自动的‘摇钱树’,遇到极端行情,我就干脆关机不做了。”范先生解释说。

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